У ЦОД-провайдеров заканчиваются деньги на строительство новых площадок
Российский рынок коммерческих центров обработки данных столкнулся с риском замедления темпов роста. Несмотря на высокий спрос на вычислительные мощности и планы операторов ввести в 2025 году около 13 тыс. новых стойко-мест, реализация части проектов может быть отложена из-за резкого удорожания финансирования.
Ключевая причина - повышение ключевой ставки Банком России. В 2024 году регулятор несколько раз ужесточал денежно-кредитную политику, в результате чего банковские кредиты стали значительно дороже. Для ЦОД-провайдеров это особенно чувствительно: строительство дата-центра требует крупных вложений, а срок возврата инвестиций может растягиваться на несколько лет.
Дата-центр представляет собой сложный инженерный объект. Помимо самого здания, оператору необходимо приобрести серверные стойки, системы охлаждения, источники бесперебойного питания, дизель-генераторы, оборудование электроснабжения, пожаротушения и физической безопасности. В зависимости от масштаба проекта совокупные затраты могут составлять от нескольких сотен миллионов до нескольких миллиардов рублей.
При высокой стоимости заемных средств экономика новых площадок становится менее привлекательной. Генеральный директор DataPro Евгений Богданчиков отмечает, что при нынешних ценах на услуги colocation и дорогом кредитовании компании иногда выгоднее разместить свободные средства в банке под процент, чем направлять их на строительство нового объекта.
Проекты пересматривают и откладывают
Полного отказа от расширения рынка пока не происходит. Операторы продолжают запускать отдельные очереди дата-центров, однако теперь каждый проект оценивается гораздо строже. Основное внимание уделяется предполагаемой загрузке, срокам окупаемости, стоимости электроэнергии и наличию якорных клиентов.
Например, DataPro планирует в 2025 году ввести дополнительную очередь примерно на 1 тыс. стоек. При этом часть других инициатив компании была перенесена на более поздний срок.
По оценке основателя Key Point Евгения Вирцера, около половины действующих проектов в отрасли уже замедлились из-за высокой стоимости денег. Такая ситуация может привести к дефициту площадей: спрос на серверные мощности продолжает увеличиваться, а предложение растет медленнее, чем планировалось.
Проблема особенно заметна на фоне развития облачных сервисов, искусственного интеллекта, промышленной автоматизации и цифровых государственных систем. Все эти направления требуют надежной инфраструктуры, способной обеспечивать постоянную работу оборудования и обработку больших объемов данных.
Клиенты готовы ждать запуска площадок
Одним из способов снизить финансовые риски становятся предварительные соглашения с заказчиками. Клиенты заранее резервируют стойки, подтверждают объем потребления и иногда готовы начать оплату еще до фактического ввода объекта в эксплуатацию.
По словам директора направления дата-центров Selectel Ильи Михайлова, раньше операторы могли строить новые мощности, ориентируясь на прогнозируемый рост спроса. Теперь такая модель стала слишком рискованной. Провайдеру важно еще до начала строительства понимать, кто займет стойки и в какие сроки проект выйдет на необходимый уровень загрузки.
Некоторые заказчики готовы ждать открытия площадки шесть месяцев или даже год. Для оператора это создает более предсказуемую финансовую модель и снижает вероятность простоя оборудования после запуска. Корпоративные центры обработки данных также стараются планировать расширение с минимальным разрывом между завершением свободных стоек и возникновением потребности в новых мощностях.
Однако предварительные договоренности не решают проблему полностью. Заказчику необходимо сохранять уверенность, что проект будет завершен в срок, а оператору - гарантировать заявленные параметры по мощности, отказоустойчивости, каналам связи и уровню физической безопасности.
Высокая ставка повлияла на планы IPO
Удорожание капитала сказалось не только на строительстве, но и на планах по привлечению инвестиций через фондовый рынок. В 2023-2024 годах о намерении провести IPO заявляли два крупных игрока - РТК-ЦОД и Selectel.
После повышения ключевой ставки до 21% в "Ростелекоме" сообщили, что размещение дочерней компании РТК-ЦОД откладывается на неопределенный срок. Решение объяснили неблагоприятной ситуацией на фондовом рынке. При высокой доходности банковских инструментов инвесторы становятся осторожнее, а оценить быстрорастущую, но капиталоемкую инфраструктурную компанию становится сложнее.
Selectel вместо выхода на биржу выбрал долговое финансирование. Объем размещения облигаций составил 4 млрд рублей. Такой инструмент позволяет привлечь средства без немедленного изменения структуры собственности, но одновременно увеличивает долговую нагрузку и требует регулярных выплат держателям облигаций.
Отрасль рассчитывает на государственную поддержку
Участники рынка давно говорят о необходимости специальных мер поддержки для строительства дата-центров. В мае 2024 года обсуждалась возможность предоставления льготного финансирования инфраструктурным проектам, однако полноценного решения по этому вопросу правительство пока не утвердило.
Государственная помощь могла бы включать субсидирование процентной ставки, гарантии по кредитам, налоговые льготы, ускоренное подключение к энергосетям и упрощение процедур согласования. Для отрасли важны не только прямые финансовые меры, но и снижение сроков реализации проектов.
Особую роль играет доступ к электроэнергии. Современный дата-центр потребляет значительные объемы мощности, а получение технических условий и строительство необходимой инфраструктуры могут занимать длительное время. Если подключение задерживается, растут расходы на проектирование, аренду земли, охрану и обслуживание незапущенного объекта.
Возможен приход инвесторов из других отраслей
В сложившихся условиях операторы могут активнее искать партнеров за пределами телекоммуникационного и ИТ-сектора. Потенциальными инвесторами способны стать энергетические компании, девелоперы, банки, промышленные холдинги и владельцы крупных коммерческих объектов.
Для таких участников дата-центры привлекательны как долгосрочная инфраструктурная инвестиция. Спрос на вычислительные мощности сохраняется, а дефицит качественных площадок способен поддерживать цены на услуги. Партнерство с опытным оператором позволяет инвестору получить доступ к растущему рынку без необходимости самостоятельно формировать инженерную и управленческую экспертизу.
Не исключена и дальнейшая консолидация отрасли. Более крупные компании смогут приобретать готовые площадки или проекты, которые небольшие провайдеры не способны завершить самостоятельно. В результате рынок может стать менее фрагментированным, а число операторов с масштабной инфраструктурой - сократиться.
Что будет с ценами на услуги ЦОД
Замедление ввода новых мощностей способно повлиять на стоимость размещения оборудования. Если спрос продолжит расти быстрее предложения, операторы получат больше возможностей для пересмотра тарифов. В первую очередь это может коснуться площадей с высоким уровнем отказоустойчивости, развитой сетевой инфраструктурой и доступом к значительной электрической мощности.
Одновременно провайдеры будут стремиться повысить эффективность уже работающих объектов. Среди возможных мер - увеличение плотности размещения оборудования, оптимизация систем охлаждения, внедрение технологий свободного охлаждения и более точное управление энергопотреблением.
В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, будет развиваться неравномерно. Проекты с подтвержденным спросом и надежным финансированием продолжат реализовываться, тогда как площадки, рассчитанные исключительно на будущий рост, окажутся под угрозой переноса.
Главный риск для отрасли заключается в том, что дефицит инвестиций проявится с задержкой. Сегодня заказчики еще могут найти свободные стойки, но через год или два недостаток новых объектов способен ограничить развитие облачных сервисов, корпоративных информационных систем и проектов, связанных с искусственным интеллектом. Поэтому участникам рынка придется одновременно искать источники капитала, заранее формировать клиентский пул и добиваться от государства более понятных условий для строительства критически важной цифровой инфраструктуры.
